M 2の増速は14.7%に減少しました。通貨政策または観察期間に入ります。

中央銀行が昨日発表した7月の金融データによると、新たに増加した。貸し付け金市場予想を下回り、預金は大幅に減少し、M 2は同14.7%の伸びとなり、ここ数年の低水準を記録した。業界の専門家は、この一連のデータは前期の密集しているコントロールがすでに明らかに効果が現れたと説明しています。今後しばらくの間、中央銀行は国際国内の経済情勢を見て通貨政策ツールの使用をはかります。

7月末、広義通貨（M 2）の残高は77.29兆元で、前年同期より14.7%伸び、それぞれ前月末と前年度同期より1.2%低い2.9ポイント低い。狭義通貨（M 1）の残高は27.06兆元で、同11.6%伸び、それぞれ前月末と前年同期より1.5%低い11.3ポイント低い。流通中通貨（M 0）の残高は4.52兆元で、同14.3%伸びた。

当月に人民元の貸付けが新たに増加したのは4926億元で、前年同期より252億元少ないです。7月末の広義通貨（M 2）の残高は77.29兆元で、前年同期と比べて14.7%伸び、それぞれ前月末と前年同期より1.2%低く2.9%低い。新規融資は4926億元で市場予想を下回った。構造から見ると、信用の伸びはあまり変わらず、住民の住宅ローンは1762億元増加してもやや低いです。7月の手形融資は653億元増加し、4ヶ月連続でプラスになりました。

こくぎん万国証券研究所の首席のマクロアナリスト、李慧勇氏は、7月の貨幣供給量と預金ローンの増分データはいずれも予想を下回り、特に預金残高の状況が現れたという2つの要因と関連している。彼は8月の貨幣供給量が同時期に増加する状況はマクロコントロールの政策の方向によって決まると考えています。

投資銀行（60036）のアナリストは、現在のローンの投入速度によって、今年の信用規模は完全に目標内にコントロールできると考えています。また、M 2の成長率も今年の低水準に下がり、通貨の派生機能が低下しました。様々な兆候から見て、中央銀行はこれまで持続的な金融政策の効果が現れています。

このアナリストによると、後の数ヶ月間の引き締め効果が持続すれば、国内の物価上昇の圧力は徐々に緩和され、アメリカとヨーロッパの経済不安に加え、中央銀行の金融政策に対する使用態度は微妙に変化し、通貨政策の調整力は適切に減速する可能性があるという。

中国銀行（60988）戦略発展部の高級経済師周景彤さんは、（次の段階）金融政策の引き締めの歩調が緩む可能性があるとしか言いようがない、あるいは力はさらに強化しないが、リラックスする可能性は低いと考えています。

もう一つの注目すべきデータは預金。7月の人民元預金は6687億元減少し、同8166億元の減少となった。そのうち、住民預金は6656億元減少し、非金融企業の預金は4057億元減少し、財政的預金は4592億元増加した。アナリストによると、人民元の融資は4926億元増加する一方で、預金は6687億元急減し、資金は依然として各金融機関から市場に流れ続けており、インフレの通貨条件は好転しても依然として存在しているという。

平安証券固定収益部研究主管の石磊氏は、預金減少は正常な現象で、6月には虚増が強いと指摘した。彼は、これは政策が展望期に入ることを予告して、株式市場と債務市場に対してすべて良いニュースですと思っています。

別の分析者はインフレ抑制かそれとも主な目標かの状況下で、金利引き上げはまだ続いており、公開市場の操作力は徐々に増大すると考えています。

交通銀行（60038）首席エコノミストは、例年のようにわが国の貸付けの投入規則から見ると、下半期に貸付けが新たに増加しても上半期に比べて減少し、下半期には貸付けの需要がいくらか鈍化する可能性があり、下半期には全部で5000億元ぐらいの規模を維持すると予想しています。彼は次の金融政策は慎重なバランスに入ると考えています。操作段階

金利などの価格調整手段を合理的に運用し、資金需要と投資貯蓄行為を調整し、インフレ予想を管理する。中央銀行は同日発表した第二四半期の通貨政策報告書で強調した。